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特色市场“熊市”也可言底(原创)  

2008-06-14 22:14:10|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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        经过连续性的暴跌,市场信心遭受毁灭性打击,悲观情绪蔓延。但小散要告诉大家的是我们不乐观,但也千万别太悲观!!我们不能乐观是因为目前处于“制度性熊市”,“大小非”问题没有解决,制度性熊市还将继续。但我们也千万别太悲观!!为何?因为“热钱”正源源不断的流入国内,这是市场的希望所在!!今天提出的观点是:特色市场“熊市”也可言底!!这个“底”正是“热钱”从银行流入股市形成的,只要有钱流入,还怕市场不涨??

        提到“热钱”,很多“有识之士”肯定要说,别老拿“热钱”说事!!确实,从目前看,今年以来大量的“热钱”流入并没有带动国内股市上涨。为何?原因其实非常简单——“热钱”并没有流向股市!!经过两年的爆炒,A股市盈率一度达到60倍以上,加上股改留下的大量“大小非”,“热钱”不会傻到高位去接“大小非”吧??

        “热钱”现在在哪儿??在6.12博客《“热钱”对市场的启示》一文中小散分析过,“热钱”不外乎三个流向:房市、股市、银行。房市成交量急剧萎缩,股市也一样,而5月份银行存款却激增7000亿以上,显然,“热钱”都趴在银行“吃利息”去了,因为房市和股市的生态环境太恶劣了!!

        显然,“热钱”不是来搞社会主义建设的,也肯定不是简简单单趴在银行“吃利息”,目前乖乖待在银行只是无奈之举,因为没有其他地方可去!!但资本都是“逐利”的,哪里有利可图便涌向哪里!!目前国内房价仍在高位运行,股市却已经拦腰截断!!对于目前股市,“热钱”能不虎视眈眈吗??就算有千万种悲观的理由,但8%以上的GDP增速还是有保证的,而国内上市公司盈利水平相对平均数会稍高一些,就按10%计算吧,加上08年税改受益,业绩总体增长应该在10%以上吧。只要市场估值合理,生态环境改善,“热钱”入市是必然的!!虽然我们现在处于“制度性熊市”阶段,但我相信在热钱泛滥的国度里,“熊市”可言底!!

        因此,我们也不要太悲观!!目前下跌只是爆炒后正常的价值回归。我们可以简单的与H股对比,除了金融及新上市的铁路建设类个股外,其他个股均存在较大的价差。前面的博客我曾多次提出,“两桶油”AH股巨大价差是市场的心腹大患!!同样的公司,为何股价会相差如此巨大??显然,我们的估值还未合理!!从股票的供求关系上讲,A股估值应该低于H股,为何??今明两年“大小非”大量解禁,股票供给增加,股票价格自然要下跌,股票市场也是个市场,也要遵循价值规律。从这个意义上讲,A股的估值应该低于H股,因为H股没有“大小非”解禁。那么A股什么时候跌到位?个人认为中国石油基本与港股接轨就差不多了,目标12元,按此测算大盘的点位在2245附近,这里应该本轮“制度性”熊市的“底”吧!!当然这并不意味着短线大盘直接下跌至2245,但至少这是个趋势,因为AH股接轨是个趋势,这是由价值规律决定的,不可逆转!!这也是小散从5.19日重新开博以来一直看空的重要原因之一,当然“大小非”是更主要的原因!!

       我们不乐观的原因见5.30和6.01博客:《制度性熊市下的思考》及《制度性熊市下的思考(续)》。小散曾在《制度性熊市下的思考(续)》提出一个观点:制度性熊市下,任何成交密集区都是强阻力区,没有重大利好很难逾越。这也是个人判断大盘在3500-3700一带必跌的重要依据。3500-3700一带2.7万亿套牢盘也将会是未来较长一段时间的“顶”。

        因此,在未来较长一段时间内,市场或会在这个“底”与“顶”之间运行,缓慢消化“大小非”,3000点是一个重要的估值中心!!

        昨天小散提出的2900点下方主动买套银行股,这只是短线布局反弹的思路,八连阴了,反弹近在咫尺!更何况,3000点下方已经进入了估值区了,10倍左右市盈率的银行股博个反弹,个人还是有信心的,市场要反弹,没有银行股是不行的,不管从估值还是从权重或是从号召力上看!!大的趋势还是向下的,只能做做反弹,少量参与吧!!

        仅个人观点,仅供参考!!

下面的文章没有时限性,是本人近期宏观方面主要观点,欢迎大家光临指正:

《制度性熊市下的思考》请点击:http://tannyfront.blog.163.com/blog/static/58621988200843022633904/edit/

《制度性熊市下的思考(续)》请点击:http://tannyfront.blog.163.com/blog/static/586219882008511451119/edit/ 

《“热钱”对市场的启示》请点击:http://tannyfront.blog.163.com/blog/static/58621988200851223150345/edit/

《3000点下方全攻略》请点击:http://tannyfront.blog.163.com/blog/static/58621988200851154539886/edit/

《“新通胀信号”解读》请点击:http://tannyfront.blog.163.com/blog/static/586219882008513101340297/edit/

昨日博客《2900点下方主动买“套”》http://tannyfront.blog.163.com/blog/static/58621988200851335553371/edit/

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