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谈钢铁板块动态市盈率(1)  

2008-03-31 12:04:58|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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1、三钢闽光

07年业绩:0.94元,第四季度业绩0.36元。

第四季度毛利率环比提高2个点以上,预计一季度毛利率还将有所提高的。另外,2008年税改收益将提高业绩11.94%,因此,即使不考虑毛利率增长等其他因素,三钢一季度的业绩也至少在0.36*(1+11.94%)=0.403元,目前15.76元股价动态市盈率9.78倍。

另外,公司委托集团的中厚板业务,07年盈利不佳,但公司中厚板通过船板验证后,盈利能力将大幅提高!且中厚板在一季度涨价幅度也较大。因此,公司一季度20万吨的中厚板将贡献部分盈利。

总体评价:大胆买入。

2、莱钢股份

07年业绩1.236,第四季度业绩0.36元。

考虑2008年税改收益将提高业绩11.94%,因此一季度业绩保守在0.403元以上,目前17.45元股价对应市盈率10.825倍。

山东钢铁集团成立后,莱钢和济钢将成为子公司,这对公司也是一个机遇。合并后,山东钢铁集团是国内第三大钢铁公司,将提升公司的地位和竞争力!

总体评价:大胆买入

3、八一钢铁

业绩快报:0.69元,第四季度业绩0.26元。

假设一季度业绩保持0.26元,目前14.9元的股价对应14.33倍市盈率。对于一个依托宝钢作为平台,未来产能将扩大三倍,且企业利润逐级增长的成长型公司,这个市盈率并不高的。

且根据市场公开消息,八钢2月份有产能投产:

2月27日1号2500立方米高炉正式投产,年产铁水175万吨。

第二炼钢厂120吨转炉cas—ob设备全联动热试车一次成功。

总体评价:买入

4、南钢股份

业绩1.1元,第四季度业绩0.31元。

考虑2008年税改收益将提高业绩11.94%,因此一季度业绩保守在0.347元以上,目前15.77元股价对应市盈率11.362倍。加上10送4增4派1元的高送转,难道真没吸引力??

另外,南钢的主营中厚板是今年以来涨价幅度最大的品种。预计中厚板的盈利能力将大大加强。

总体评价:买入

5、济南钢铁

业绩1.02元,第四季度0.29元。

考虑2008年税改收益将提高业绩11.94%,因此一季度业绩保守在0.3246元以上,目前14.78元股价对应市盈率11.383倍。加上10送61元的高分红,难道真没吸引力??

另外,济钢的主营中厚板是今年以来涨价幅度最大的品种。预计中厚板的盈利能力将大大加强。

山东钢铁集团的整合也是一个机遇和炒作点。

总体评价:买入

6、韶钢松山

业绩0.5927元,第四季度0.1182元。

目前8.48元股价对应市盈率17.935倍。市盈率相对较高些。

主要看点:1、主营长材+中厚板,属于长材板块,业绩将稳定增长。

          2、宝钢的整合上。这点是炒作方面考虑。

总体评价:以炒作的思路对待,估值在可接受范围。但应该注意,整合只是一种炒作。八一钢铁也是整合概念,炒作后还得回归正常估值。就中线角度,八一钢铁目前更具优势吧。

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