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从钢铁的动态市盈率谈谈钢铁板块的下跌空间  

2008-03-10 17:21:34|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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近期钢铁板块也加入市场蓝筹的补跌行情中,成为空军的主力!钢迷们或许都很迷茫,不知所措。老实说,对于目前市场的行情,谁都看不清楚,迷茫的又何止是钢迷?

如何看待钢铁板块呢??我想,最基本的还是从估值方面入手!!

首先我们看看近期公布业绩的几个股,窥一叶而知秋!!

1、三钢闽光

业绩快报:0.94元,第四季度业绩0.36元。

按照目前钢材市场行情看,一季度毛利率还将有所提高的。另外,2008年税改收益将提高业绩11.94%,因此,即使不考虑毛利率增长等其他因素,三钢一季度的业绩也至少在0.36*(1+11.94%)=0.403元,目前17.63元股价动态市盈率10.94倍。

2、莱钢股份

业绩预增50%,按此测算07年业绩1.22以上,第四季度业绩在0.34元以上。

考虑2008年税改收益将提高业绩11.94%,因此一季度业绩保守在0.38元以上,目前19.21元股价对应市盈率12.64倍。

3、八一钢铁

业绩快报:0.69元,第四季度业绩0.26元。

假设一季度业绩保持0.26元,目前17.77元的股价对应17.09倍市盈率。对于一个依托宝钢作为平台,未来产能将扩大三倍,且企业利润逐级增长的成长型公司,这个市盈率并不高的。

且根据市场公开消息,八钢2月份有产能投产:

2月27日1号2500立方米高炉正式投产,年产铁水175万吨。

第二炼钢厂120吨转炉cas—ob设备全联动热试车一次成功。

4、南钢股份

业绩1.1元,第四季度业绩0.31元。

考虑2008年税改收益将提高业绩11.94%,因此一季度业绩保守在0.347元以上,目前19.39元股价对应市盈率13.97倍。加上10送4增4派1元的高送转,难道真没吸引力??

   

看看上面几个个股的情况,我们似乎还有点信心吧!!短期内或许钢铁板块还有下行空间,但从估值上考虑,应该下跌空间不大了。另外,近几周新基金持续开闸,对于业绩预期良好,估值相对合理,且08年资产注入和行业整合为“常态”的钢铁板块,这些基金能不趋之若骛??走着瞧!!

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