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(一介小散)的博客

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2008年1月24日钢铁板块杂谈(附评)——(一介小散)的博客  

2008-01-24 09:29:50|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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总评:个人非常看好钢铁第四季度业绩表现,特别是长材板块!! 第四季度长线比板材涨幅高200元以上,在基本相同的成本增长前提下,显然长材板块的第四季度业绩更值得大家重点关注。近期不管是国际市场还是国内市场,钢材价格还是持续坚挺,08年一季度乃至08年上半年的业绩还是值得期待。

昨晚,CCTV2中国证券特别对“二线钢铁股”进行报道,07年钢铁板块的业绩将比06年增长50%左右,08年虽然放缓,但预计也将比07年增长30%左右。采访中,很多专业人士对08年上半年钢铁行业的业绩都表示乐观,加上钢铁板块整合、资产注入、高分红等题材,预计二线钢铁股将是08年上半年炒作的热点,钢铁板块将是大盘反弹的先锋!!同时强调,对钢铁板块个股应该以价值为核心,精选估值明显的个股!!

另外,目前国家基本不批新的产能,新增产能必须先淘汰产能。因此,钢铁板块个股基本只能调整自己的产品结构来提升业绩。外延式(大幅扩张产能)的发展将受制!!

钢铁行业投资主线:

1、龙头股:宝钢、武钢、鞍钢;

2、产品结构调整较好的,其中中厚板将持续看好,看好中厚板为主营的:安钢、南钢、济钢。

3、具有企业并购、资产注入和整体上市预期:攀钢、莱钢、邯郸、酒钢、三钢等;

4、具有铁矿石优势的。

1)、具备高进口协议矿比例和长期船运合同比例的公司,如宝钢股份、武钢股份等

2)、具备一定铁矿石资源的上市公司,如攀钢钢钒、西宁特钢等

3)集团公司具备铁矿资源,并可以优惠供应上市公司,如鞍钢股份、八一钢铁、包钢股份、酒钢宏兴、承德钒钛等。

个人还是首推长材板块,三钢(99.27%)、广钢(84.88%)、杭钢(66%)、新兴管铸(63%)、八钢(57.86%)、韶钢(56.3%)、莱钢(40.82%,型钢25.27%)、承德钒钛(55.25%)、酒钢(38.2%)、马钢(30.9%,型钢20.75)、华菱管线(34.27%)、首钢(全国最大线材,比例未知)。

一、23日海运费续跌

至1月23日BCI-C3:巴西图巴朗-北仑/宝山评价价格50.83美元,比前一交易日下跌1.54美元,比最高96.16美元下跌47.14%;BCI-C5:西澳-北仑/宝山评价价格21.09美元,比前一交易日上涨0.57美元,比最高38.81美元下跌45.66%。

 

 

日期 

标准:船载重15万吨;不包括装卸费;卸率3万吨/天;按3.75%佣金计算

BCI-C3:巴西图巴朗-北仑/宝山

BCI-C5:西澳-北仑/宝山

当日价格($/T)

涨跌($/T)

当日价格($/T)

涨跌($/T)

2008年01月23日

50.83

-1.54

21.09

-0.57

2008年01月22日

52.37

-0.13

21.66

+0.45

2008年01月21日

52.50

+1.19

21.21

+0.96

2008年01月18日

51.31

+0.45

20.25

+1.88

随评:海运费由年初的33.92美元涨到最高的96.16美元,按照7.3的汇率算,吨涨价幅度为62.24*7.3=454.35元!钢材吨成本上升毛估为454.35*1.6=726.96元!!而对于铁矿石谈判价格,有分析称即使铁矿石谈判价格增加30%,钢材的吨成本仅提高192元,相对海运费涨价来说是小巫见大巫了!!虽然在本质上,任何产品的核心利润水平仍由商品的市场供求关系决定!但个人认为海运费下跌对钢铁板块还是非常大的造好,另外海运费下跌也为本次铁矿石谈判增加筹码。

二、国内市场

贸易关系:印度拟对我合金及非合金钢坯、钢棒和圆钢发起反倾销调查

冶金煤方面:

截至1月20日,当天全国电煤消耗量210万吨,而全国电煤库存为1773万吨。

山西调整煤炭可持续发展基金征收标准,经过此次调整后,无烟煤和焦煤的标准整体提高,而动力煤标准有所降低。

矿石方面:

鞍山大孤山铁矿扩建延长矿山寿命10余年。

峨山60万吨贫褐铁矿项目通过省级验收。

钢厂方面:

邯钢今后将加快规模发展速度,到2010年,力争形成1500万吨以上的产能。

福泰钢铁公司方坯连铸机工程热试成功。

河北津西大方坯连铸机工程热试成功。

市场方面:

1、发改委紧急通知限制高耗能企业用电。

2、2007年前三个季度,国内生产总值(GDP)增长率分别为11.1%、11.9%和11.5%。多位专家预计,2007年全年我国GDP实际增长率将达到11.5%左右,比2006年经初步核实的增长率提高0.4个百分点,创下1995年以来的13年新高。

3、财政部企业财务快报统计显示,2007年国有企业实现利润和税收继续保持较快增长,国有企业实现利润1.62万亿元,上缴税金1.57万亿元,双双创历史新高。同时,国有企业运行质量不断改善,盈利水平继续提高,企业经济运行态势总体向好。

4、国际钢铁协会23日表示,全球2年粗钢产量年比上升7.5%至13.44亿公吨,增幅低于上年增幅,主要产钢国家和地区的钢铁产量增长均放缓。

5、拉美钢铁协会(ILAFA)近日表示,由于中国钢材出口的快速增长,已对拉美钢铁业构成威胁,阿根廷和巴西的钢铁生产企业将面临共同的敌人。根据该协会统计数据,2007年1-10月,拉美地区进口中国钢材160万吨,同比增长35.6%。

三、国际市场

扁平材方面:

本周美国热轧板卷的中西部钢厂出厂参考价格上涨34美元/短吨至634美元/短吨,达到12个月来的新高。冷冷板卷上涨40美元/短吨,热镀锌板上涨20美元/短吨。热轧板卷和热镀锌板的平均交货期分别延长至6.5周和7.5周。

在独联体,独联体钢厂不断提高热、冷轧板卷出口报价。俄罗斯钢厂如新钢和马钢的冷卷报价已接近800美元/吨(FOB)。热卷出口报价也接近700美元/吨(黑海FOB)。

长材方面:

尽管伊朗天气骤冷影响建筑钢材需求,但工字钢订货仍有增加,价格继续上涨。最新工字钢订货价为835-845万里尔/吨(相当于905-915美元/吨),而上周为800-815万里尔/吨。

在美国,纽柯钢公司近日宣布将2月份发货的SBQ棒材和线材的价格上调80美元/短吨。

在韩国,由于废钢及铁合金等原料价格上涨,韩国钢厂将再上调2月份长材价格,幅度5-8万韩元/吨。

废钢方面:由于钢厂停止采购,最近土耳其废钢市场趋于平静。

铁矿石方面:淡水河谷推迟18万吨铁矿石运输。必和必拓第二财季铁矿石产量年比增长9%至2770万吨。

贸易关系方面:印度拟对中国合金及非合金钢坯、钢棒和圆钢发起反倾销调查。

 钢厂方面:安赛乐米塔尔Liege钢厂工人举行罢工。USS和JFE开展技术合作。

评述:目前国际钢材市场持续上涨,而钢材的成本增长趋缓,预计钢厂的盈利能力将提高,看好08年上半年钢铁行业业绩表现。

                                                                           (主要来源:作者大山的资料整理)

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