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(一介小散)的博客

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如何进行钢铁板块个股基本面分析——(一介小散)的博客  

2007-12-25 16:13:06|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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前言:最近有网友称“授人以鱼不如授人以渔”,确实非常有道理!我的随评系列推出后反映还算可以,因此将本人分析的一些思路写下来,供大家参考,希望我们这些小散们一起学习、一起进步!!

钢铁板块个股基本面分析可从以下几个方面入手:

1、主营情况考察——强烈建议关注长材板块!!

我把钢铁板块划分成以下几个板块:

长材板块(长材比例):三钢(99.27%)、广钢(84.88%)、杭钢(66%)、新兴管铸(63%)、八钢(57.86%)、韶钢(56.3%)、莱钢(40.82%,型钢25.27%)、承德钒钛(55.25%)、酒钢(38.2%)、马钢(30.9%,型钢20.75)、华菱管线(34.27%)、首钢(全国最大线材,比例未知)。

(另外:凌钢(37.47%)、唐钢(24.23%))

中厚板板块:南钢:(中厚板54.74%,棒材12.85%)、柳钢、邯钢、济钢、重钢、安钢;

冷轧、热轧:宝钢、武钢、鞍钢、本钢、唐钢、包钢、攀钢、长钢、凌钢;

特钢类:西宁特钢、大冶特钢、抚顺特钢;

钢丝绳:贵绳股份、宁夏恒力、福星钢铁、法尔胜;新华股份

不锈钢:太钢、宝钢。

目前钢材品种指数如下:

 

本周

上周

周环比

上月度

与上月比

去年同期

与去年同期比

品种指数

螺纹

181.9

185.8

-2.1%

180.1

1.0%

123.0

47.9%

线材

184.4

189.3

-2.6%

181.9

1.4%

128.0

44.1%

热卷

170.0

170.2

-0.1%

162.5

4.6%

136.0

25.0%

冷板

130.0

128.8

0.9%

122.8

5.9%

111.0

17.1%

中厚

185.2

185.7

-0.3%

179.4

3.2%

135.0

37.2%

镀锌

107.4

106.6

0.8%

102.5

4.8%

110.0

-2.4%

显然,今年涨幅最大的就是长材(螺纹、线材),随着国家淘汰落后产能政策的实施,长材板块将继续受益,且长材产能的增长小于板材产能的增长,后市市场压力要小于其他品种钢材。因此我们要重点关注长材板块!!中厚板今年的涨幅也不错!!因此“长材+中厚板”的企业也是可以重点关注的!!

2、龙头股也是首选

如果我们把钢铁板块的整体盈利看作“天平”的话,显然目前的“天平”向龙头公司倾斜,龙头公司凭借长期铁矿石合同、长期海运费合同锁定原材料的价格,而非龙头公司备受铁矿石、海运费现货上涨的困扰,因此铁矿石谈判这个“靴子”落地之前,“天平”将越来越向龙头公司倾斜!因此这段时间是龙头公司盈利的黄金时期!!龙头股有宝钢、鞍钢、武钢、太钢!

3、是否税改受益

2008年1月1日将实施新税法,钢铁板块中许多个股的税率为33%,明年将改为25%,同等净收益情况下,每股收益将增加:(1-25%)/(1-33%)-1=11.94%!!个人认为这也是年终必炒的一条主线!!

税率调查(根据2007年半年报测算)

长材板块:三钢(33%)、广钢(3.31%)、杭钢(32.59%)、新兴管铸(28.41%)、八钢(14.22%)、韶钢(15%)、莱钢(33.11%)、承德钒钛(27.49%)、酒钢(24%)、马钢(15%)、华菱管线(32.18%)、首钢(32.82%)。

中厚板板块:南钢:(32.59%)、柳钢(15%)、邯钢(31.59%)、济钢(33.57%)、重钢(7.88%)、安钢(32.4%);

冷轧、热轧:宝钢(28.92%)、武钢(33.15%)、鞍钢(29.46%)、本钢(32.96%)、唐钢(23.57%)、包钢(9.53%)、攀钢(4.68%)、长钢(30.27%)、凌钢(23.68%);

不锈钢:太钢(15.46%)。

特钢类:西宁特钢(16.34%)、抚顺特钢(24.5%)、新华股份(25.79)、大冶特钢(收入减去成本、费用及损益并按税收法规进行纳税调整后的余额为应纳税所得额。本公司2005年度及2006年上半年度均无应纳税所得额,无需缴纳企业所得税。)。

钢丝绳:贵绳股份(14.96%)、福星钢铁(29.43%)、法尔胜(31.85%)、宁夏恒力(15%西部大开发优惠、33%)

4、基金参与情况

考察基金持有情况,基金就是庄!!基金关照可从侧面说明该股基本面可以,风险相对较低!!当前市场环境下,没有基金关照的股票要坚决摒弃!!不知道大家注意没有,目前涨幅居前的都是基金重仓股。

钢铁板块个股跌幅榜和基金关注榜如下:

 代号  名称    12.17日      前高点          跌幅 二季度基金 三季度基金   增减情况   关注度
000569 *st长钢 8.41 9.43 -10.82% 0.00% 12.14% 12.14%  
002110 三钢闽光 16.5 18.77 -12.09% 2.68% 4.56% 1.88%  
000629 攀钢钢钒 11.93 14.73 -19.01% 8.88% 6.76% -2.12%  
600581 八一钢铁 16.53 20.7 -20.14% 4.33% 28.73% 24.40%
000898 鞍钢股份 27.1 35.31 -23.25% 46.92% 32.25% -14.67%
600005 武钢股份 16.34 21.3 -23.29% 48.13% 39.22% -8.91%
000890 法尔胜 6.54 8.55 -23.51% 0.00% 0.00% 0.00%  
600992 贵绳股份 8.74 11.45 -23.67% 0.00% 0.00% 0.00%  
600126 杭钢股份 10.94 14.37 -23.87% 10.40% 8.05% -2.35%  
600165 宁夏恒力 7.19 9.47 -24.08% 0.00% 0.00% 0.00%  
000932 华菱管线 11.18 14.85 -24.71% 8.18% 6.77% -1.41%  
000761 本钢板材 13.5 17.98 -24.92% 22.03% 0.00% -22.03%  
000959 首钢股份 7.8 10.4 -25.00% 10.26% 18.90% 8.64%
601005 重庆钢铁 7.64 10.29 -25.75% 0.86% 1.96% 1.10%  
600231 凌钢股份 11.91 16.09 -25.98% 3.71% 1.98% -1.73%  
600117 西宁特钢 19.27 26.57 -27.47% 13.48% 23.09% 9.61%
600102 莱钢股份 17.99 24.82 -27.52% 33.69% 23.49% -10.20%
600001 邯郸钢铁 7.25 10.13 -28.43% 8.82% 9.45% 0.63%  
600019 宝钢股份 15.74 22.12 -28.84% 39.98% 31.01% -8.97%
600569 安阳钢铁 10.64 15 -29.07% 23.32% 33.53% 10.21%
600894 广钢股份 7.52 10.67 -29.52% 0.00% 3.10% 3.10%  
600282 南钢股份 17.04 24.2 -29.59% 17.67% 36.26% 18.59%
600307 酒钢宏兴 25.51 36.9 -30.87% 21.33% 37.07% 15.74%
000778 新兴管铸 12 17.5 -31.43% 34.13% 17.09% -17.04%
600010 包钢股份 7.18 10.67 -32.71% 3.47% 3.17% -0.30%  
000709 唐钢股份 19.9 29.58 -32.72% 42.78% 43.29% 0.51%
600399 抚顺特钢 10.41 15.5 -32.84% 0.00% 0.00% 0.00%  
000708 大冶特钢 14.1 21.2 -33.49% 28.97% 33.44% 4.47%
600022 济南钢铁 17.99 27.3 -34.10% 50.01% 42.06% -7.95%
000825 太钢不绣 21.61 33.58 -35.65% 49.63% 39.30% -10.33%
601003 柳钢股份 14.84 23.4 -36.58% 2.90% 1.65% -1.25%  
000926 福星股份 13.3 21.56 -38.31% 8.25% 17.53% 9.28%
600782 新华股份 14.78 24 -38.42% 0.00% 34.28% 34.28%
000717 韶钢松山 10.02 16.66 -39.86% 20.10% 25.76% 5.66%
600808 马钢股份 9.02 15.45 -41.62% 15.99% 25.85% 9.86%
5、市盈率

简单地说:市盈率多少倍就等于你投资这个公司多少年才能回收成本。选择股票的时候应选择在板块平均市盈率条件下相对低估的股票。

说明:1)考察企业的市盈率要踢除一次性收益:如财务重组收益、技改抵税收益等;比如韶钢要踢出技改抵税8000多万2)对产能突变或整体上市企业的市盈率考察可按单季市盈率进行简单测算。(如单季0.25元,20元对应市盈率为20/(0.25*4)=20倍。3)对前几个季度业绩进行比较,发现其中差距,并对下一季度业绩预估,预估后可得下一季度的市盈率!!如一季度0.2元,第二季度销售情况好或有产能增加,假如预估0.3元,则半年度0.5元,并照此预测市盈率!!这种预估需要花点时间,多做点功课,一般是进行环比预测!!预估主要从产能和毛利率两方面考虑。

6、资产注入、整体上市、并购

2008年将是钢铁行业大整合的一年,这也是2008年投资钢铁股的一条主要思路。适当考虑一下这方面因素,一般时间跨度比较长,难熬!!

7、企业产能变化情况

这是影响业绩的另一主因!!关注企业是否有新增产能投放、投放的时间,预计对业绩的影响!这个可从公司年报、中报的在建项目中查到。

8、利空、利好

应对该股市场中炒作的热点或主要不利因素进行综合分析,判断其对业绩的影响程度,而不是瞒目跟风!!对题材的炒作建议小散们还是少参与,即使参与了也要遵循快进快出原则,小赚即可,并设立止损位,一旦被套要坚决先出来。

9、选择公司组织结构简单的公司

尽量选择公司组织结构简单的公司。个人认为涉及的行业不能太多,最多2-3个。涉及太多,很多利润会在中间环节中被消耗(其原因不言而喻)!!

10、财务方面

不要有重大财务问题,如债务回收不回来,财务挪用等问题。一句话:财务方面不要出重大问题。具体分析我也不内行,学习中。我一般比较关注存货方面变动。并简单看看流动比率、速动比率方面变动。

如果真正研究得透,那就得对主营产品的成本波动情况及产品销售价格进行跟踪比较,多收集几个月,你就会发现这个季度到底是好还是坏!!这需要花一定的时间。先说这么多,一时也想不全,有想到再补充!欢迎大家多提意见!!

刚来网易开博,希望大家多留言,多支持,多顶!谢谢啦!!圣诞快乐!!

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